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煤炭供需好于預期,低估值公司有望持續受關注

   時間:2018-01-05 09:16   閱讀量:26828次

據中國煤炭工業協會統計與信息部1月4日發布的統計數據,2017年1-11月,90家大型煤炭企業原煤產量完成22.5億噸,同比增加1.6億噸,上漲7.6%。其中,排名前10家企業原煤產量合計為13.5億噸,占大型企業原煤產量的60.0%。

據我的鋼鐵數據顯示:2017年1-11月份,全國規模以上煤炭企業原煤產量31.4億噸,同比上漲3.7%,其中11月份產量3.0億噸,同比下降2.7%;1-11月全國鐵路煤炭發運量發運煤炭19.7億噸,同比上漲15.1%,其中11月份發運煤炭1.77億噸,同比上漲0.3%;1-11月份全國累計進口煤炭2.48億噸,同比上漲8.5%,其中11月份進口2205萬噸,同比下降18.2%。

2017年12月26日,發改委下發《關于加大清潔煤供應確保群眾溫暖過冬的通知》,要求因地制宜推進清潔供暖,鼓勵推廣使用清潔煤替代劣質散煤,不得采取“一刀切”的限煤措施。而《人民日報》也發表評論員文章,認為“去煤化”不能操之過急,只要實現煤的干凈利用,賦予煤更多工業價值,煤炭黃金時代遠未結束。

廣發證券認為,中長期看國內外供需有望維持平衡,行業未來有望持續改善,一方面來自未來資產負債率的下降和歷史負擔的逐步消化,另一方面來自國企改革和供給側改革帶來的大企業集中度的提升和煤價的高位運行,2016年以來行業盈利大幅提升,但煤炭板塊估值處于相對低位,后期估值有望穩步提升。短期來看,近期焦煤供需面明顯好于預期,春節前將受益于供給偏緊及補庫存需求回升,而3月以后消費旺季需求有望繼續回升。雖然價格彈性整體不高,但短期需求超預期帶來的盈利和估值提升值得期待。公司方面,繼續看好低估值龍頭:陜西煤業(601225.SH)、兗州煤業(600188.SH)、潞安環能(601699.SH)和西山煤電(000983.SZ)等。

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